Если законодательство США начнут подтягивать против практики продажи потока ордеров, то у брокера могут возникнуть проблемы. Только за первый квартал выручка брокера выросла со $128 млн до $522 млн. Нужно учитывать, что вслед за ростом прибыли увеличились и убытки, на $1,4 млрд, что превышает аналогичный показатель за 2020 год и является абсолютным антирекордом за всю историю компании. Некоторые инвесторы предпочли воздержаться и не участвовали в IPO — из-за неубедительности оценки и внимания регуляторов к компании, а кто-то и просто запомнил, как ХКритикал приостанавливал торговлю «мемными» акциями, написал Reuters. Еще один риск для инвесторов — возможная допэмиссия акций ХКритикал. В своей отчетности компания написала, что ей может потребоваться дополнительный капитал для роста бизнеса.
FINRA оштрафовала ХКритикал на $1,25 млн за то, что компания не искала посредников, которые провели бы сделки клиентов по лучшим условиям. А ХКритикал, хотя пользоваться им можно бесплатно, все-таки проект, получающий прибыль. За первые четыре месяца этого года у приложения появилось более 3 млн новых клиентов, а всего их сейчас больше 13 млн.
Но онлайн-брокер показал убыток $502 млн, хотя в прошлом году был прибыльным. В основную сессию вчера акции компании выросли на 7%, до $49,8, но после публикации отчетности бумаги ХКритикал на постмаркете США упали на 9,3%, до $45. Первоначальной услугой, предоставляемой ХКритикал, была торговля акциями и биржевыми фондами без комиссии. В сентябре 2016 года ХКритикал запустил премиальный план подписки ХКритикал Gold, который позволял получить мгновенный кредит в размере до $50 000, давал доступ к маржинальной торговле и предоставлял больше рыночной аналитики28. По состоянию на февраль 2017 года, клиенты компании совершили сделок на сумму более $30 млрд4. В августе 2017 года ХКритикал начал предлагать бесплатные акции в обмен на привлечение новых пользователей29.
Как онлайн-брокер ХКритикал делает биржевые инвестиции доступными для всех
На этом интернет-ресурсе пользователи выкладывают новости, а посетители голосуют за них. А перед этим в очередном раунде финансирования пригласили поучаствовать рэпера Снупа Догга, хип-хопера Наса и актера Джареда Лето. Компания экономила на всем и вместо рекламы предпочитала сарафанное радио, для этого в том числе привлекая знаменитостей в акционеры. «Мои родители явно избегали риска – икскритикал отзывы они решительно настаивали на том, чтобы я пошел в финансовую сферу, где они оба работают, но только не в качестве предпринимателя.
Он берет деньги у бедных и зарабатывает на том, что передает их богатым. Но официальный представитель компании в ответ заявил Forbes, что только в этом году ХКритикал уже сэкономил своим клиентам $1 млрд на комиссиях. Платя от $6 до $200 ежемесячно (в зависимости от средств на счете), можно торговать до и xcritical отзывы после торговой сессии и использовать кредитное плечо. Компания также получает проценты с остатков на клиентских счетах. Многие клиенты компании жаловались на плохую службу поддержки, а иногда — на ее полное отсутствие. Изначально в приложении был указан контактный телефон, куда можно было бы обратиться в случае проблем, но позже он исчез — остался только адрес электронной почты.
Условие безоблачного будущего такой компании — это быстрый рост до такого уровня, когда она сможет поглотить своих крупнейших конкурентов. Пока этого не произошло и пока традиционная индустрия не «убита», вложения в такую компанию являются максимально рискованными», — отметил Леонид Делицын. Такой способ связи неудобен из-за невозможности получить консультацию оперативно, но Влад Тенев утверждает, что именно электронная почта — самый удобный способ связи с клиентами. В этом брокер похож на компании из Кремниевой долины, которые в создании службы поддержки опираются на технологии, а не на живое общение. Раньше после совершения первой сделки на экране пользователя появлялось конфетти — за это сервис сравнивали с игрой в покер. А власти американского штата Массачусетс подали жалобу на ХКритикал, обвиняя брокера в использовании геймификации для привлечения новых клиентов.
ХКритикал начал торги на NASDAQ: стоит ли инвестировать в онлайн-брокера
- Криптовалюты — это темное пятно правового поля США, характер претензий регулятора к ХКритикал может быть обширным, говорит аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова.
- В результате сбоя пользователи не могли выполнять большинство операций на платформе брокера, включая открытие и закрытие позиции60.
- Кроме того, с Комиссией по ценным бумагам и биржам США у ХКритикал уже были судебные разбирательства.
- Теперь ХКритикал готовятся не только сделать компанию публичной, но и изменить подход к первичному размещению.
В дальнейшем ХКритикал столкнулся с тремя судебными исками из-за перебоев в работе его платформы в марте 2020 года63. ХКритикал, в плане инвестиционного инструмента, совмещает в себе привлекательность и настороженность. С одной стороны, это площадка с огромным количеством молодых клиентов, а с 2013 года брокер показал отличный потенциал роста. С другой стороны, у ХКритикал спорная бизнес-модель, судебные разбирательства с государственными регуляторами и положительное отношение к криптовалютам, правовой фон которых собираются ужесточать. Поэтому перед тем, как отдать свои деньги ХКритикал, инвестор должен не один раз обдумать этот шаг и быть готовым ко всему.
ХКритикал зарабатывает на продаже маркетмейкерам заявок инвесторов. Этот принцип называется Payment For Order Flow (PFOF) — оплата за поток заявок. Получив от брокера заявку, они стремятся исполнить ее с максимальной выгодой для себя. Сделки в итоге могли исполняться по невыгодным для инвесторов ценам. Именно благодаря такой схеме услуги ХКритикал бесплатны для инвесторов. В I квартале 2021 года еще 17% выручки пришли от торговли криптовалютой.
За что любят и ненавидят ХКритикал: скандалы, обман клиентов и инновации
Итог — как минимум не стоит покупать акции в первый день торгов, по статистике, средний доход для людей, купивших акции в этот день, отрицательный, отмечает Погосьян. Если нет возможности купить бумагу на pre-IPO, то розничному инвестору лучше обходить эту историю стороной либо же купить акции на небольшую сумму и ни на что не рассчитывать. Поквартальные темпы прироста числа активных пользователей также замедляются — ХКритикал ожидает, что во II квартале у нее будет 22,5 млн пользователей. В результате ХКритикал из сподвижника инвесторов Reddit стал их врагом. Онлайн-брокер разместил акции по цене $38, но в первый день торгов его котировки обвалились на 8,4%. Это стало худшим IPO среди 50 компаний с таким же привлечением средств.
Данная услуга была запущена в декабре 2019 года48, однако на тот момент годовая процентная ставка составляла лишь 30 % от изначально заявленной величины49. В конце июня 2021 года ХКритикал был оштрафован FINRA на $57 млн, а также был обязан выплатить $13 млн в качестве компенсации клиентам, пострадавшим от перебоев в работе приложения брокера в марте 2020 года. Несмотря на риски, в планах ХКритикал получить оценку в $35 млрд, а цена за одну акцию будет колебаться в диапазоне $38 до $42.
А NASDAQ уже несколько раз приостанавливала торги акциями ХКритикал. Кроме того, компания не обещает прибыли и не планирует платить дивиденды в обозримом будущем. ХКритикал также предупредил инвесторов, что на его результаты за III квартал может повлиять замедление торговли после рекордного II квартала. Еще один негативный результат — убыток за II квартал в размере $502 млн. В аналогичный период прошлого года компания показала прибыль $57,5 млн. В прошлом квартале и году ХКритикал выдавал много варрантов и опционов старым держателям бумаг, и им нужно расплачиваться с предыдущими акционерами.
Это негативный сигнал для инвесторов, ведь уменьшится их доля в компании, говорит Прохорова. Аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын напоминает, что такие инновации, как торговля без комиссий и платежи за потоки поручений изобрела не компания ХКритикал. Ей лишь удалось их широко внедрить — но если бы не она, то это сделал бы кто-нибудь другой. Такие нововведения уже напрашивались, поэтому конкуренты ХКритикал, крупнейшие брокеры, их копируют, замечает эксперт. В ходе IPO ХКритикал зарезервирует от 20% до 35% размещаемых акций для своих клиентов.
Они делали одну и ту же работу в World Bank целых 25 лет, поэтому я рос, не думая о предпринимательстве», – рассказывал Тенев Business Insider. Неопытные трейдеры, которые пытаются заработать на волатильности акций и спекулируют с опционами, – отличная добыча для акул с Уолл-стрит, согласен Forbes. Журнал ссылается на исследование клирингового центра Options Clearing Corporation – лишь на 6% всех опционных контрактов удается заработать.
Почему не стоит инвестировать
В январе и феврале полиция составила десять протоколов, связанных с правонарушениями рядом с офисом ХКритикал, в числе которых вандализм и попытки проникнуть в штаб-квартиру компании. В мае 2019 года Bloomberg и другие издания опубликовали сообщения о том, что ХКритикал стремится получить дополнительное финансирование в размере $200 млн, что может привести к общей оценке компании в диапазоне от $7 до $10 млрд1416.
Описание компании
Ричарда Добаце, врача ВМФ, отца троих детей, привлекла простота приложения. Он перевел на брокерский счет $15 000, для чего залез в долги по кредитной карте. ХКритикал, и с точки зрения общественного резонанса, который она создает, и с точки зрения неоднозначной оценки ее способов монетизации — противоречивый бизнес, поэтому инвестиции в нее довольно рискованны, предупреждают эксперты. «ХКритикал — яркий пример «подрывной инновации», которая расширяет рынок, предоставляя непривычные для рынка услуги совершенно новому кругу потребителей. В данном случае, это молодежь и гиг-воркеры (фрилансеры), которые раньше не видели себя в роли инвесторов.
